4月19日晚间，安诺其（300067）发布公司关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案（以下简称预案），公司拟向冯树彬等3名交易对方购买其合计持有的标的公司烽云信息100%股权。
公开资料显示，安诺其主营业务是中高端差异化染料的研发、生产和销售，公司的主要产品是分散染料、活性染料、酸性染料、毛用活性染料、锦棉染色专用染料、活性色粉/色浆/墨水，而标的公司系算力与网络综合服务商。4月21日早盘，安诺其开盘即实现“20CM”一字涨停，体现出资金对公司本次跨界收购算力资产的认可。
标的公司系算力与网络综合服务商
预案显示，上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买烽云信息100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易完成后，烽云信息将成为上市公司全资子公司。该交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市。
本次交易由发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金组成。经交易各方友好协商，本次发行股份购买资产的发行价格为4.16元/股，不低于决议公告日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
本次交易的业绩承诺和补偿安排方面，预案称，鉴于本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，本次交易暂未签订相关业绩承诺及补偿协议。待相关审计、评估等工作完成后，上市公司将根据《重组管理办法》的相关要求与交易对方就业绩补偿承诺等事项进行协商，另行签署相关协议，在重组报告书中予以披露。
预案介绍，标的公司系算力与网络综合服务商，依托其自研的智能调度系统，通过对全网节点资源利用负荷的实时感知与AI智能调度，构建了数据中心、边缘CDN及算力服务三位一体的业务架构，服务客户包括字节跳动、阿里、腾讯、快手、网易等互联网企业。
标的公司的主营业务包括数据中心服务、边缘CDN和算力服务，致力于为客户提供稳定、安全、可靠的互联网通讯、信息基础设施服务及算力等增值服务，其中数据中心服务是标的公司的核心业务，是标的公司营业收入的重要组成部分；边缘CDN和算力服务则是数据中心服务的有效补充和未来业绩的潜在增长点。
财务数据方面，预案显示，标的公司2024年实现营收7.88亿元，净利润1909.41万元；2024年实现营收9.17亿元，净利润4042.71万元。
标的公司主要财务数据
本次交易三大目的
预案称，本次交易有三大目的：
一是从数据中心节点、客户资源互补、技术协同三个维度为上市公司赋能。
通过本次并购，标的公司可从数据中心节点、客户资源互补以及技术协同三个维度为上市公司赋能，使上市公司进一步做大做强算力AI数码业务板块。标的公司在全国范围内的数据中心、边缘CDN及算力服务布局，可以快速加快上市公司在算力服务领域“物理载体”的布局，使公司可在全国范围迅速拓展相关业务。此外，标的公司的数据中心、边缘CDN与算力资源，将为上市公司的算力AI数码业务提供底层算力支撑，有效降低上市公司的算力成本。在客户资源互补方面，标的公司的互联网客户群体与上市公司原有的产业客户重合度较低，上市公司可借此将算力服务与智能化解决方案延伸至互联网企业；同时，也可利用标的公司的服务网络反哺传统主业，构建多元化、抗风险的客户群体。
在技术协同方面，标的公司自主研发的智能调度系统，可与上市公司在算力服务方面的经验相结合，共同构建差异化技术壁垒，降低算力业务研发的试错成本与整体的运营成本。
二是响应国家数字经济战略，把握行业发展机遇。
当前，国家大力推进数字经济与算力基础设施建设，IDC及智算行业规模保持高速增长。标的公司业务深度契合“东数西算”及算力网络协同发展的国家政策，其分布式边缘计算网络能有效解决下沉市场的算力缺口。通过本次交易，上市公司将快速补齐算力基础设施短板，把握AI大模型及数字化转型带来的行业红利，通过技术与资源的整合，进一步夯实公司在数字经济领域的战略布局。
三是切实提高上市公司质量，实现股东价值最大化。本次交易是上市公司实现外延式增长、增强可持续发展能力的积极举措。交易完成后，标的公司的数据中心、边缘CDN及算力服务将并入上市公司体系，有望显著提升公司的总资产规模、营业收入及盈利水平。依托标的公司稳定的互联网客户资源与成熟的盈利模式，也将为上市公司赋能，使上市公司的综合竞争力与抗风险能力将得到增强，从而实现公司质量的全面跨越及股东价值的最大化。
提示算力业务发展不及预期等风险
预案以不小的篇幅提示了本次交易的多种风险，其中包括审批风险，交易可能被暂停、中止或取消的风险，交易方案调整风险，配套融资未能实施或融资金额低于预期的风险，行业监管政策发生不利调整的风险，算力与网络服务业务经营模式的风险，市场竞争加剧的风险，IDC行业技术替代的风险，算力相关新兴业务发展不及预期的风险，大客户议价能力受限的风险，业务的稳定性风险，上市公司股价波动的风险等。
算力相关新兴业务发展不及预期方面，公告提示，近年来，人工智能、大模型等前沿技术的爆发大幅催生了市场对算力及边缘CDN的需求。标的公司正积极顺应产业趋势，拓展算力及边缘CDN等相关业务。然而，算力及相关技术领域具有技术迭代快、设备投入大、市场竞争激烈的特点。若未来人工智能、大模型产业宏观发展出现波动，或标的公司在算力服务的技术积累、市场拓展及算力资源获取等方面无法有效满足客户日益增长的需求，将面临算力相关业务发展不及预期的风险，进而对标的公司整体盈利能力的进一步提升造成一定影响。
大客户议价能力受限方面，公告提示，标的公司的客户群体包括字节跳动、腾讯、阿里、网易、快手等大型互联网及云服务商。虽然标的公司与上述客户建立了合作关系，但由于此类客户在产业链中拥有更强的议价权，若未来行业竞争加剧导致市场价格下调，标的公司的毛利率可能面临被压缩的风险。同时，若主要客户的经营策略调整、对服务的采购需求大幅下降或因竞争关系转向其他服务商，标的公司若不能及时开拓新客户，其经营业绩将面临波动风险。
业务稳定性方面，公告提示，标的公司的盈利模式之一是利用自研调度系统识别并利用数据中心运维过程中的闲置带宽及零散资源，实现低边际成本运营。该模式依赖于标的公司对上游基础运营商计费规则的理解与利用。若未来上游运营商调整流量结算规则，或因网络架构升级导致标的公司无法有效获取并调度此类零散资源，标的公司的降本增效空间将受到直接挑战，进而导致相关服务的毛利率出现下滑。
2025年最高预亏6500万元
业绩方面，2026年1月30日，安诺其（300067）发布2025 年度业绩预告，公司预计2025年度归母净利润约亏损4600万元至6500万元，扣非归母净利润亏损5400万元至7300万元。
拉长时间线看，巨潮资讯数据显示，自2020年以来，公司净利润连年走低，2024年迎来亏损，算上公司2025年的预亏，公司将迎年度净利“两连亏”。
安诺其近年净利润
预告称，年度业绩变动的原因主要是由于在建项目的完工结转导致固定成本增加，以及为了提升市场占有率而实施的价格调整和产品结构优化。此外，报告期内的非经常性损益约为800万元。
来源：读创财经
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